Email this article 
(Universitas 17 Agustus 1945, Indonesia)(2) Angga Dutahatmaja
(Universitas 17 Agustus 1945, Indonesia)*corresponding author
AbstractThe primary objective of this study was to examine the impact of funding decisions, investment choices, managerial ownership, and institutional ownership on financial distress. Additionally, we aimed to assess the moderating role of an independent board of commissioners about these independent variables and their effects on financial distress. This research employed a quantitative approach and utilized WarpPLS for analysis. Data collection was carried out through purposive sampling, focusing on a population of 53 companies listed on the IDX, with a sample size of 46 companies. The findings of the research indicated that investment decisions had a significant positive influence on financial distress, whereas funding decisions had no significant impact. Managerial ownership also showed no significant effect, while institutional ownership had a notable negative impact on financial distress. Notably, the independent board of commissioners did not moderate the effect of investment decisions on financial distress but did moderate the impact of funding decisions, managerial ownership (fully), and institutional ownership (partially) on financial distress. The implications of this study are valuable for improving financial management practices in manufacturing companies. KeywordsInvestment Decicion, Funding Decision, Managerial Ownership, Institutional Decision, Independent Board of Commisioner, Financial Distress
|
DOIhttps://doi.org/10.29099/ijair.v7i1.1.1078 |
Article metrics10.29099/ijair.v7i1.1.1078 Abstract views : 181 | PDF views : 23 |
Cite |
Full Text Download
|
References
Agoes, S., & Ardana, I. C. (2014). Etika Bisnis dan Profesi. Salemba Empat.
Andre, O., & Taqwa., S. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2010). Wahana Riset Akuntansi, 2(1), 293–312.
Arizki, A., Masdupi, E., & Zulvia, Y. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha, 1(1), 73–82.
Bahrun, M. F., Tifah, & Firmansyah, A. (2020). Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Arus Kas Bebas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 263–276.
Balasubramanian, S. A. et al. (2019). Modeling corporate financial distress using financial and non-financial variables: The case of Indian listed companies. International Journal of Law and Management, 61(3–4), 457–484. https://doi.org/doi: 10.1108/IJLMA-04-2018-0078
Boediono, G. (2005). Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba dengan Menggunakan Analisis Jalur. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) VIII.
Brigham, E. F., & Gapenski, L. C. (1997). Financial Management Theory and Practice. The Dryden Press.
Brigham, F. E., & Houston, F. J. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. In Buku 1. Salemba Empat.
Brigham, & Houston. (2014). Essentials of Financial Management. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Terjemahan Ali Akbar Yulianto. In Buku 2 (11th ed.). Salemba Empat.
Christiawan, Y. J., & Tarigan, J. (2007). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja, dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 1–8.
Damodaran, A. (2014). Applied Corporate Finance (4th ed.). John Wiley.
Dewata, E., Sari, Y., & Fithri, E. J. (2016). Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional sebagai Determinan Struktur Modal dan Persistensi Laba. Jurnal Riset Dan Aplikasi: Akuntansi Dan Manajemen, 1(3), 223–235. https://doi.org/doi:10.18382/jraam.v1i3.59
Diyah, P., & Widanar, E. (2009). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan: Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi Bisnis & Akuntansi Ventura, 12(1), 71–86.
Effendi, M. A. (2016). The Power of Good Corporate Governance: Teori dan Implementasi.
Efni, Y., Hadiwidjojo, D., Salim, U., & Rahayu, M. (2012). Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden: Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Sektor Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen, 10(1), 128–141.
Eriandani, R. (2013). Pengaruh Institutional Ownership Dan Managerial Ownership Terhadap Pengungkapan CSR Pada Laporan Tahunan Perusahaan Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur 2010-2011. Simposium Nasional Akuntansi XVI: Manado.
Ghozali, I., & Latan, H. (2015). Konsep, Teknik, Aplikasi Menggunakan Smart PLS 3.0 Untuk Penelitian Empiris. BP Undip. SemarangHarnanto. 2017. Akuntansi Biaya: Sistem Biaya Historis. BPFE.
Giovanni, A., Utami, D. W., & Yuzevin, T. (2020). Leverage dan profitabilitas dalam memprediksi financial distress perusahaan pertambangan periode 2016-2018. Journal of Business and Banking, 10(1), 151–167. https://doi.org/DOI: 10.14414/jbb.v10i1.2292
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2007). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 3). Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YPKN.
Hasnawati, S. (2005). Implikasi keputusan investasi, pendanaan, dan dividen terhadap nilai perusahaan publik di bursa efek Jakarta. Jurnal Usahawan, 39(9), 33–41.
Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JPS (Jurnal Perbankan Syariah), 2(2), 237–246. https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.381
Jayasekera, R. (2018). Prediction Of Company Failure: Past, Present And Promising Directions For The Future. International Review of Financial Analysis, 55, 196–208. https://doi.org/doi: 10.1016/j.irfa.2017.08.009
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kallapur, S., & Trombley, M. A. (1999). The Investment Opportunity Set : Determinants, Consequences and Measurement. Journal of Business Finance & Accounting, 26(3 & 4), 505–519.
Luciana, S. A. K. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. JAAI, 7(2).
Maftukhah, I. (2013). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kinerja Keuangan Sebagai Penentu Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen, 4(1), 69–81.
Masdupi, E. (2005). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan pada Kebijakan Hutang Dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 20(1), 57–69.
Moh’d, M. A., Perry, L. G., & Rimbey, J. N. (1998). The Impact of Ownership Structure on Corporate debt Policy: a Time-Series Cross-Sectional Analysis. Financial Review Social Science Research Network, Agustus, 33(3), 85–98.
Mousavi, M. M., Ouenniche, J., & Xu, B. (2015). Performance Evaluation Of Bankruptcy Prediction Models: An Orientation-Free SuperEfficiency DEA-Based Framework. International Review of Financial Analysis, 42, 64–75. https://doi.org/doi: 10.1016/j.irfa.2015.01.006
Mulyanto, N., & Pristiana, U. (2020). Analysis of Manufacturing Industry Firm Value Listed on the Indonesian Stock Exchange. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 11(8), 270–292.
Nasional Kebijakan Governance Komite. (2010). Pedoman Etika Bisnis Perusahaan. Elex Media Komputindo.
Nurvianda, G., Yuliani, & Ghasarma, R. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 16(3), 164–177.
Nurzahara, S., & Pratomo, D. (2021). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN DAN KOMITE AUDIT TERHADAP FINANCIAL DISTRESS. E-JURNAL EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA, 10(11), 981–990. https://doi.org/DOI: https://doi.org/10.24843/EEB.2021.v10.i11.p05
Ogden, J. P., Jen, F. C., O’Connor, & F.C. (2003). Advance Corporate Finance, Policy Strategies. Prentice Hall.
Pamungkas, H. S., & Puspaningsih, A. (2013). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Auditing Indonesia, 17(2), 156–165. https://doi.org/https://doi.org/10.20885/jaai.vol17.iss2.art6
Pristiana, U., Ratnawati, T., & Witjaksono, A. D. (2018). Investment Decision, Capital Decision, Industry Performance, Econimic Macros as Antecedent Variables of Financial Risk Management and Financial Distress Against Value of The Firm With GCG As a Variable Moderating For Manufacturing Companies Registered On . Archives of Business Research, 6(9), 147–163. https://doi.org/DOI: 10.14738/abr.69.5272.
Rachmad, A. A. (2013). Pengaruh Penerapan Corporate Governance Berbasis Karakteristik Manajerial Pada Kinerja Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 678–696.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The IncentiveSignalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40.
Schroeder, G., R., Clark, M. W., & Cathey, J. M. (2001). Accounting Theory and Analysis–Text Cases and Readings (7th editio). John Wiley & Sons, Inc.
Sholekah, F. W. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Leverage, Firm Size Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan High Profile yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2012. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(3).
Smith, C. W., & Watts, R. L. (1992). The Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividend, and Compensation Policies. Journal of Finance Economics, 32, 263–192.
Susiana, & Herawati, A. (2007). Analisis Pengaruh Independensi Mecanisme Corporate Governance dan Kualitas Audit terhadap Integritas Laporan Keuangan. Simposium Nasional Akuntansi X 26-28 Juli 2007.
Sutrisno. (2007). Manajemen Keuangan. EKONISIA.
Tjeleni, I. E. (2013). Kepemilikan Manajerial Dan Institutional Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 1(3), 129–139. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.1.3.2013.1949
Tunggal, A. W. (2009). Akuntansi Manajemen. Harvindo.
Van Horne, J. C., & Wachowiz, J. M. (2009). Prinsip-Prinsip Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat.
Wahidahwati. (2002). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif Theory Agency. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 5(1).
Wahyu, B. G. (2011). Pengaruh Kepemilikan Managerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Manajemen Keuangan.
Wardhani, R. (2006). Mekanisme Corporate Governance Dalam Perusahaan Yang Mengalami Permasalahan Keuangan (Financially Distressed Firms). Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang.
Widiasari, F. I. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2017). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 1–17.
Widyaningsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Serta Komite Audit Pada Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 19(1), 38–52. https://doi.org/DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jap.v19i1.171
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
________________________________________________________
The International Journal of Artificial Intelligence Research
Organized by: Departemen Teknik Informatika
Published by: STMIK Dharma Wacana
Jl. Kenanga No.03 Mulyojati 16C Metro Barat Kota Metro Lampung
Email: jurnal.ijair@gmail.com
This work is licensed under Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.